¿Qué son los fondos temáticos y cuáles triunfan entre los inversores?
Un fondo temático o de megatendencias es un tipo de fondo de inversión (principalmente de renta variable), con una filosofía basada en construir una cartera centrada en las principales tendencias que mueven la economía mundial. Este tipo de fondos no siguen el ciclo económico, sino que buscan detectar temáticas con potencial a largo plazo para invertir en ellas.
Europa encabeza la inversión temática: un 90% de los selectores de fondos invierten en megatendencias
Tras encuestar a 90 selectores de fondos, el estudio de Broadridge, elaborado en nombre de AXA Investment Managers, concluye que existen diferencias significativas en cuanto a la importancia que la inversión temática cobra en las distintas regiones. Europa lidera el ranking con un 90%, seguido de Asia-Pacífico con un 80% y América del Norte con un 70%. A nivel mundial los activos en fondos temáticos ya superan los 572.000 millones de euros, cifra que se espera que continúe aumentando. Hasta 2018 su crecimiento anual era del 37%, pero en los últimos años este se ha disparado considerablemente, llegando al 77% en 2020.
La inversión temática se ha convertido en un “must” para los principales selectores de fondos. Para comprender y estandarizar las categorías que pertenecen a este tipo de inversión, Broadridge ha creado una segmentación en cinco macrogrupos: sostenibilidad, tecnología emergente, cambios de consumo, vida saludable y multitema. Esta clasificación pretende dar respuesta a uno de los principales problemas cuando hablamos de inversión temática; la inexistencia de unas categorías o temas estandarizados y compartidos a nivel global.
Estos macrogrupos están compuestos por subcategorías. A continuación, puedes ver los temas que forman cada grupo y el porcentaje que representan.
Fuente: Broadridge Thematics Analysis 2021
Si ya se observaban variaciones en el peso de la inversión temática total por región, si analizamos los datos de la inversión por microtemas, estas diferencias se acentúan aún más. En Europa predominan los fondos multisostenibles y en Norteamérica y Asia-Pacífico los tecnológicos. En el siguiente gráfico puedes ver los microtemas con mayor inversión en cada región.
Fuente: Broadridge Thematics Analysis 2021
La inversión en fondos temáticos ha adquirido un gran peso en los últimos años. En total, desde el 2017 las carteras temáticas representan casi el 40% de las ventas netas de fondos de renta variable. Sin lugar a dudas, la pandemia ha jugado un papel acelerador en su crecimiento y ha impulsado otras nuevas tendencias, en contra de los pronósticos de los más críticos, que afirman que los fondos temáticos únicamente son capaces de captar fondos en un mercado alcista.
Rentables a corto plazo, pero a largo solo tienen éxito 2 de cada 10 fondos
El éxito de los fondos temáticos a corto plazo es indudable. Según el estudio Global Thematic Funds Landscape 2021 de Morningstar, más del 66% superaron a los mercados mundiales de renta variable. Pero si extendemos el horizonte temporal empiezan a flaquear notablemente. Tomando como referencia los 15 años, su porcentaje de éxito se reduce al 22%, y tan solo sobrevive un 43% de los fondos.
Fuente: Morningstar
Como puedes ver en el gráfico, a medida que aumenta el periodo temporal el porcentaje de éxito disminuye. Unos datos muy a tener en cuenta si queremos incorporar este tipo de fondos a nuestra cartera de inversión. Si te interesa el universo de la inversión temática y quieres ampliar información, te dejo los links a los informes que hemos utilizado para este artículo.
