2020: Año histórico para las IPO
Las IPO han sido las grandes protagonistas de la actividad financiera global en un año para olvidar en la mayoría de los aspectos. Desde 2007 no se veía un nivel tan alto de obtención de capital ni un volumen tan elevado de ofertas públicas iniciales.
Año de récord: se han recaudado más de 331 mil millones de dólares, un 42% más que en 2019 y se han listado 1.591 operaciones. Unas cifras increíbles que arrojan un poco de esperanza al panorama económico mundial, muy debilitado por los complicados momentos que estamos viviendo. Pero, ¿cuáles han sido las claves que explican el gran crecimiento respecto al año pasado?
El capital riesgo y las SPAC protagonistas de la inversión mundial en 2020.
Uno de los principales factores es el gran nivel de inversión de capital riesgo, batiendo récords en el sector tecnológico y de salud. Más de una cuarta parte de las 1.591 IPOs fueron respaldados por estas inversiones, recaudando 96 mil millones de dólares, un 36% más que el año anterior.
Por otra parte, la nueva moda para salir a bolsa en Estados Unidos, las empresas de adquisición de fines especiales (SPAC), también han tenido un gran protagonismo, obteniendo cerca de 82.825 millones de dólares. El número de SPACs que han salido a bolsa ha sido 4 veces mayor que en 2019. Si todavía no conoces esta tendencia de Wall Street, visita nuestro artículo sobre las SPAC.
Alta liquidez en los mercados en los dos últimos trimestres del año.
Un crecimiento histórico que a principios de año parecería imposible. Como se puede observar en el siguiente gráfico, en los dos primeros trimestres tanto el volumen como el capital recaudado es muy bajo, coincidiendo con los meses más duros de la pandemia.
Después de un comienzo de año complicado, la inversión en IPO repunta de forma espectacular en el tercer trimestre, con un aumento del número de listados del 131% respecto al trimestre anterior. La actividad en el último trimestre desciende levemente pero continúa siendo muy superior a la de principios de año.
El informe IPO Report 2020 & Key Trends Set to Shape 2021 – Baker Mckenzie se ha elaborado con datos de Refinitiv hasta el día 3 de diciembre. Por lo que faltaría incorporar los datos de las IPOs correspondientes al último tramo de año.
Los sectores financiero y tecnológico, líderes de la actividad IPO mundial.
El volumen de IPOs del sector financiero creció un 37% en relación al 2019, recaudando un total de 108 mil millones de dólares en 360 operaciones. En segundo lugar, el sector tecnológico consiguió un capital de 55 mil millones de dólares con 257 operaciones.
También fue un buen año para la industria con 193 listados, recaudando un 129% más de capital que en el año anterior. Por último, el sector de la salud y los productos de consumo también experimentaron un importante aumento del capital recaudado, un 57 y un 128% respectivamente.
Las SPAC y los criterios ESG, estarán muy presentes en 2021.
El mercado primario continuará con las tendencias de los últimos trimestres, con el capital riesgo y las SPAC como protagonistas. Por otra parte, las empresas deberán poner especial atención al cumplimiento de los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobierno), ya que se han convertido en un factor determinante para los inversores. Según un reciente estudio de EY (Ernst & Young):
- Para el 91% de los inversores encuestados estas políticas suponen un papel fundamental en su toma de decisiones.
- El 98% evalúa el rendimiento no financiero basado en divulgaciones corporativas.
- El 72% examina los reportes no financieros de forma estructurada y metódica.
En conclusión, de cara al nuevo año las perspectivas son optimistas, y con las esperanzas puestas en las vacunas se espera que la actividad económica global empiece a mejorar y continúe el crecimiento de la actividad IPO. Las claves que marcarán el la inversión en primario en 2021 serán:
- La inversión de capital riesgo jugará un papel fundamental en los proceso de salida a bolsa.
- Continuará la proliferación de las SPAC, patrocinando un importante número de acuerdos.
- La acciones ESG de las empresas serán cada vez más relevantes y la inversión socialmente responsable tendrá un mayor peso en los mercados.
- Los sectores financiero, tecnológico y de salud estimularán y encabezarán el crecimiento económico mundial.
